10月份以来，传统能源市场“金九银十”的旺季未如愿到来，取而代之的是终端房地产建材市场需求萎缩，钢材(4500,74.00,1.67%)有价无市，钢价一落再落。原料市场受其拖累，矿石也开始阴跌，焦炭受其本身抗跌性支撑，暂未大范围跌落。现阶段太原一级焦出厂2140-2160元/吨，准一级2030-2050元/吨。

　　资源税出台，焦煤附加成本上升至8-20元/吨，这部分增值成本最终落脚点在于下游焦企或者钢厂。焦煤作为稀缺品种，行业地位优势明显，近年来焦煤价格上涨带给焦炭企业的压力越来越大。焦煤企业成本增加之后，必会想方设法将其税负转嫁到下游焦化行业，从而导致焦炭企业的生产成本进一步提高，预计此次变革焦炭附加成本将上升10-20元/吨。

　　另外，焦炭产能过剩一直是焦化行业难以根治的恶疾。今年前三季度焦炭产量增速仍大于粗钢产量增速。前三季度，全国粗钢产量52574万吨，同比增长10.7%；焦炭产量32232万吨，同比增长13.8%。如果在不考虑限产的情况下，预计全年国内焦炭产能过剩将有7500多万吨。当前下游钢市需求低迷，焦化厂出货不畅，焦企的库存正在持续攀升。即使后期焦企限产减产，但要改变产能过剩的现状，恐无力。

　　钢材方面，10月份以来成品材连续下滑，唐山钢坯更是破4000下行，短期仍未找到支撑点。另外，钢厂原料库存现阶段相对饱和，且由于后市继续利空，钢厂采购情绪较淡。近期南方钢厂集中压价，北方钢厂检修停采，且时期多数维持在一个月以上。预计10月和11月国内钢材产量环比降幅会扩大。而钢厂减产将直接削弱焦炭需求，在采购价降低以及焦炭用量减少的双重打击下，焦炭抗跌性将遭受空前考验。

　　外盘经济方面，眼下德法两大核心国家以及欧洲央行对如何解决欧债问题仍存有很大分歧。各国最纠结和难达共识的还是欧洲金融稳定基金的资源扩大问题。由于要救助希腊乃至更多可能受到波及的欧元区重灾国，仅凭EFSF现有的4400亿欧元资金可能将显得捉襟见肘。对于如何扩充该基金的规模以及重灾国救助方案，德国与法国一直都存在较大分歧。