国家统计局10月31日公布的数据显示，10月中国制造业采购经理人指数(PMI)录得50.2%，比上月回落0.6个百分点，创2016年8月以来新低。分析师表示，在中美贸易摩擦引发的外需疲软和中国经济放缓导致的需求不振等压力下，企业生产经营活动总体呈现进一步放缓态势，这也增加了未来经济的不确定性。

数据发布前，接受界面新闻采访的7家机构预估10月制造业PMI中值为50.7%。制造业PMI是一个综合指数，按照国际上通用的做法，由五个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在新闻稿中表示，10月制造业PMI走低和“十一”长假和外部环境复杂多变等因素有关。在调查的21个行业中，13个行业的PMI位于扩张区间，其中农副食品加工、食品及酒饮料精制茶、纺织服装服饰、医药等制造业PMI均位于53.0%以上较高运行水平，增速较快；纺织业和汽车制造业等行业PMI位于收缩区间，同比、环比均有所回落。

赵庆河提到，10月，新订单指数为50.8%，比上月回落1.2个百分点，其中反映外部需求变化的新出口订单指数为46.9%，低于上月1.1个百分点。此外，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数为58.0%和52.0%，分别比上月回落1.8和2.3个百分点，虽然价格上涨压力有所缓解，但制造业原材料采购价格涨幅继续超过产品出厂价格，影响了部分企业的效益增长。

统计局同日公布的10月中国非制造业商务活动指数录得53.9%，比上月回落1个百分点。其中，受制造业产需回调影响，生产性服务业商务活动指数低于上月5.1个百分点，为50.5%。另外，证券、房地产等行业商务活动指数位于收缩区间，特别是证券业为春节月度外的年内低点。

近期一系列数据显示，中国经济增速正在持续走低。三季度中国GDP增速录得6.5%，尽管在政府既定的目标之内，仍创下2009年二季度以来最低水平。9月份，规模以上工业企业实现利润总额5455亿元，同比增长4.1%，增速比8月份放缓5.1个百分点。

分析人士预计，内需不振叠加外部压力下，中国政府或将出台更强力的政策支持。

西南证券宏观分析师杨业伟对界面新闻表示，企业景气度明显下降显示经济全面下行压力加剧，这提升了稳增长压力。虽然年中以来政策已经转向宽松，特别是货币政策。但是由于传导渠道不畅，实体信用并未明显改善。因而随着经济下行压力加大，政策将在疏通传导渠道上更为明显的发力，包括放松地方政府融资管控，补充金融机构资本金以及适当放松监管约束。政策宽松节奏有望加快。

华泰证券宏观分析师李超表示，未来政策仍将以稳为主，中央政治局会议强调的六个“稳”字将越来越重要，去杠杆则会越来越弱化，如果两者出现矛盾，将会更加服从以稳为主的政策基调，今年年底左右仍有降准可能。对于规范地方债务风险的政策措施，如果导致信用无法释放或稳基建投资补短板产生冲突，可能进行柔性化处理。

他指出，10月制造业PMI从业人员指数继续回落0.2至48.1%，非制造业PMI从业人员指数回落0.4至48.9%，就业压力继续显现。近期政策向民营企业倾斜主要目的就在于稳定就业，体现政策前瞻性，预计今年实现全年5.5%失业率目标的压力不大，但如果明年年初企业开工状况不佳，叠加贸易摩擦，我国或面临较大失业率上行压力。

三季度数据公布当天，国务院副总理刘鹤在接受新华社等官方媒体采访时明确表示，中国经济总体上保持了稳中向好的基本态势，历史上积累的各种风险和问题正在不可避免地水落石出，这是个必然的过程，要理性看待。

“总体来看，中国的宏观政策正走向更为积极的趋向，重点在于促进基础设施投资的增长，这也将对相关制造业生产起到提振信心的作用，促进未来制造业景气度的持续回升”交通银行金融研究中心在一份研究报告中指出。

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