Tektronix VX4730 16-Bit D/A Converter Module T40715     
Tektronix VX4730 16-Bit D/A Converter Module T40716   

BORO 2AT-CAL SYSTEM CALIBRATOR T8305  
ADEPT 10310-61200 VAL2 1157 BOARD T11024     
OGDEN CK5A-0581 CIRCULATION HEATER 30,000W T9624

新时达：业绩维持平稳，向工业4.0纵深开拓
　　事项： 新时达发布三季报， 1~3Q15 实现营收 10.3 亿元，同比增长 18.87%；归属上市公司股东净利润 1.5 亿元，同比增长 3.62%；每股收益 0.26 元。同时，公司预计 2015 年实现净利润 1.8 亿至 2.1 亿元，同比增长-10%~5%。业绩低于我们的预期。
　　平安观点：
　　电梯行业低迷拖累业绩增速， 期间费用率略增： 1~3Q15 公司实现营收 10.3亿元，同比增长 18.87%；归属上市公司股东净利润 1.5 亿元，同比增长3.62%。 受电梯行业整体增速放缓的影响， 公司电梯控制系统及变频器业务收入增速出现相应波动。公司期间费用率达 24.13%，同比上升 1.48 个百分点，其中销售/管理费用率分别同比上升 0.52/0.50 个百分点。
　　设立员工持股计划， 联姻国投产业基金： 公司于 2015 年 7 月通过了员工持股计划，参与对象为从事机器人及国际贸易类业务的骨干员工。于 2015 年9 月与国投创新投资管理有限公司签署了框架协议， 共同成立合资公司(国投创新以现金出资 3.36 亿元，占有 25%股份) 。此次合作为公司加快发展运动控制与工业机器人产品业务及新能源汽车动力控制系统业务，完善相关产业链建设提供有力的资金保障和可靠的业务实现平台。
　　收购会通科技、晓奥享荣，机器人业务一马平川：报告期内，公司启动了对上海会通 100%股权及晓奥享荣 49%股权的收购，同时拟募集配套资金不超过 5 亿元。会通科技是国内规模领先的专业从事伺服驱动系统销售及服务的渠道代理商，晓奥享荣是国内领先的汽车智能化柔性焊接生产线制造商，本次收购有助于进一步完善公司机器人与运动控制业务的战略布局，实现从“关键核心部件—本体—工程应用—远程信息化”的贯通。
　　盈利预测与投资建议：暂不考虑此次收购的影响，预计公司 15~17 年 EPS为 0.34、0.41 和 0.50 元，对应 10 月 26 日收盘价 PE 分别为 76.2、62.9和 51.3 倍，看好公司在工业机器人产业链的纵深布局，维持“推荐”评级。FOX BORO 2AT-CAL SYSTEM CALIBRATOR T8305     
NWL Capacitors 3209A 10770 Capacitor 1.67UF 90KVDC T6685     
Jeol JSM-IC25S Scanning Microscope Control T16225   

BORO 2AT-CAL SYSTEM CALIBRATOR T8305  
NITTAN TECHNO ACM-20 2 TON TABLE-TOP CRIMPER T9517