A02B-0321-B510持续两年之久、围绕山水水泥的“明讼”与“暗战”即将收官，笼罩在各方势力上空的疑云也将散去，外界最为关注的三大谜团即将水落石出。
这三大谜团是，控制权最终花落谁家？备受摧残、行业竞争加剧下的山水水泥能否走出巨亏的泥潭？实际控制人张才奎命运又将如何？
应第一大股东天瑞集团要求，山水水泥将于12月1日召开股东特别大会。吸取前两次股东会铩羽而归的教训，天A02B-0321-B510瑞和山水投资此次特别申请在香港召开并由法庭指定大会主席。如无意外，天瑞此次罢免、任命董事的议案将在山水投资配合下顺利表决通过。
这意味着山水水泥长达两年之久的内斗外争将告一段落，但可以预见的是，山水水泥实际控制人张才奎不会轻易认输退出，曾经联手公告全面要约收购的中国建材和亚洲水泥也不会就此俯首称臣，新的明争暗斗或许还将延续一段时间。
控制权花落谁家？
在一个要素自由流动的市场上，资本的力量最有话语权。天瑞目前拥有山水水泥28.16%的股权，为第一大股东。
天瑞官网介绍，始创于1983年的天瑞集团，三十余年后，已成为集水泥、铸造、旅游、矿业、商贸物流、金融等产业为一体的股份制企业集团。2015年，名列中国企业500强第347位。
其中旗下天瑞水泥也是香港联交所上市公司，位列中国水泥上市公司综合实力排名第十位，生产企业分布于河南、辽宁、天津、安徽等省市，是河南省和辽宁省最大的水泥生产企业。2014年，参股同力水泥15.03%，成为同力第二大股东。
2015年中报显示，截至6月底，天瑞水泥总资产为234.42亿元，销售收入34.8亿元，利润2.31亿元。三项指标均较去年同期有所下降，但与山水水泥中报巨亏10亿相比却又有天壤之别。
山水水泥2015年中报显示，资产规模为360亿元，销售收入50.6亿元，净利润-10.96亿元。
从资产规模和销售收入上看，山水水泥略胜一筹。
今年4月16日晚，天瑞水泥发布公告，主席兼控股股东李留法持股70%的天瑞集团已收购山水水泥9.51亿股，占其股本的28.16%。港交所同步资料显示，天瑞集团于2015年4月15日，场内增持公司股票57.9万股。
与此同时，山水水泥继早间发布暂时停牌公告后晚间再发长期停牌公告，称公司前一日收到李留法及天瑞集团提供的披露权益表格，由于天瑞集团关联方增持公司股份，公司公众持股量已经少于联交所规定的25%的底线，联交所已经指示山水水泥暂停股份及债务证券的买卖，直至公司恢复25%的最低公众持股量。

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