1866年，西门子提出了发电机原理，并由西门子公司完成了第一台自励式直流发电机的制造，这就是后来电气设备的源头，电梯、有轨电车、无轨电车、电气化交通设备等都是以此为基础发展起来的。西门子公司此后朝着多元化方向发展，电报、电灯、发电机、电动机、城市电气交通等各个领域都能看到西门子的身影，他们甚至涉足矿山经营项目。当时公司的主要战略是开拓国际市场，在英国、法国、俄罗斯、美国等国家都设立了代表处，西门子逐渐成长为一家大型跨国公司。

第一次世界大战后，西门子·哈尔斯克公司受到战影响，元气大伤，海外资产被没收， 公司面临挑战，维尔纳·西门子的小儿子卡尔·弗里德里希·西门子作为公司的领导者，在此时所展现出来的洞察力与目光带领公司走向了复兴之路，他深刻意识到公司在电气领域与精密工程领域所具有的优势，将公司的精力聚焦在围绕电气为主的发展方向上，并建立起“西门子大家庭”这一重要概念，虽然西门子是由许多单独的公司组成，但实际上是一个整体，各个领域相互关联，在某个领域的成功很快就能被复制到另一个领域，并同样取得成功。美国的GE、IBM等公司因为战争的关系而迅速崛起，从西门子手上抢过去不少订单，但由于军备扩充再次抬头，西门子成为受益者之一，在弗里德里希的带领下，公司很快就恢复到了战前的生产水平

1941年，第二次世界大战已经开始两年，维尔纳·西门子的孙子赫尔曼·西门子成为公司领 导者，由于战争的巨大需求，公司的雇员已经远远满足不了订单的需求，在其他德国公司利用集中营的在押进行生产后，赫尔曼·西门子也紧跟他们的脚步，于1942 年在拉文斯布鲁克女子集中营设立了一家用于精密机械组装和校准工作的工厂，尝到甜头后的西门子开始大量使用集中营中的在押犯，并不断压榨这些在押犯的劳动力。到了1944年，在西门子·哈尔斯克公司20万雇员中，竟有15万来自于集中营。
随着战争的结束，战胜国开始审判迫害工人的资本家们，赫尔曼·西门子被逮捕，公司董事会的几名董事被迫，另有几名董事会成员则被流放至俄罗斯。战后的西门子可谓一贫如洗，国外的工厂尽数充公，财产全部被没收，就连工程图纸，测试资料、设计资料等都被一一瓜分，西门子受到致命打击。幸运的是，在战争结束前，西门子公司高层管理人员敏锐地察觉到危机的到来，将恩斯特·西门子等一些公司高管从柏林迁移到公司位于慕尼黑的一处办公场所，西门子的权力中心由柏林迁移到了慕尼黑，东西德分裂对西门子的影响很大。


重建经验让西门子拥有比其他企业更加快速的反应能力，他们很快就被允许重新建立工厂，加上公司多年经营所建立的客户关系，西门子迅速恢复生产，1950年就基本恢复到了战前的生产水平。1952年，当西方大国允许德国企业在海外设立分支机构、进行资本投资时，西门子凭借多年的业务关系迅速展开国际化运作，并建立一张运营网络，公司的影响力与生产能力进一步提升。

二战后犹太人为了寻求赔偿，与迫害过他们的企业进行了持久的谈判，西门子为了将影响降到最小，立即支付了700万马克，并与其他企业共同设立了赔偿基金，这种积极的态度让西门子在二战中所犯下的罪过慢慢的被人们所忘记。
1981年卡斯克开始担任公司CEO，他在任职期间进行了大量的投资，发起了多项并购，其中最出名的就是与飞利浦合作进军半导体领域。20世纪60年代，半导体行业的核心技术一直由美国的德州仪器与英特尔掌控，直到80年代才有日本的企业进入该领域。1984年，西门子与飞利浦合作，制定了五年内赶超日本的计划。由于半导体关系着国家经济与核心竞争力，西门子得到了国家的大力支持，并拿到了巨额的补助，但政府的补助在半导体高的可怕的门槛前，犹如杯水车薪，西门子只好自掏腰包为后续的研发买单。然而，半导体行业的竞争日趋激烈，存储芯片市场的不景气让芯片价格一落千丈，加上犹如无底洞的研发投入，西门子的半导体部门在1998年出现了12亿德国马克的巨额，虽然1999年与2000年半导体行业景气大好，让西门子的半导体部门成为吹捧对象，但是2001年半导体行业的巨变让英飞凌（1999年西门子的半导体部门成为一家独立的公司英飞凌）再次巨亏10亿欧元，西门子不得已将半导体业务慢慢剥离公司。
   1992年，冯必乐接替卡斯克成为公司董事会主席后，开始了更大规模的并购行动，十年时间，他花了170亿欧元吞并了一千多家公司。收购对于一家大型企业来说并不是难事，但是收购后的整合工作是一项非常艰难的工程，尤其是公司之间的文化差异是非常难以沟通克服的障碍。