【行业动态】国务院总理在今年两会工作报告中提到，要在基础设施、公共事业等领域，积极推广PPP模式。业内预测，未来每年PPP的规模将达到万亿级别。

PPP催生万亿规模市场旧瓶装新酒还是带刺玫瑰？

柴静版《穹顶之下》一出，环保板块火了总理在两会发话，互联网＋概念股争相飙升。

炒股看大势，投资要听风。在2015年两会的工作报告中，除了互联网＋行动计划、制造2025、股票发行注册制改革等关键词之外，总理还提及，要在基础设施、公共事业等领域，积极推广和社会资本合作模式（公私合作伙伴关系，即PPP模式）。

作为深化投融资改革的重要途径，在公共产品领域推广PPP，既能够提高投资效率，也能缓解投资压力，促进职能转变。过去几年，由于地方财政支出压力较大，大量的地方投资依赖于融资平台的举债行为来完成，造成了目前广受诟病的地方债务问题。在地方债务清理已经成为工作重中之重的情况下，吸引民资进入，开展新的融资合作模式将是未来发展的一个必由之路。

事实上，自2013年年底财政部展开对PPP模式推广工作部署的一年多以来，已是效果斐然，催生出了一个规模超过万亿元的风口2015年初地方两会上，地方工作报告中近九成均提到PPP，PPP项目计划投资总额已突破万亿元目前各省已公布的2015年。

在政策层面的保驾护航下，未来PPP项目将快速增加，在这个万亿规模市场中，上市公司层面也将不断有PPP项目落地园林、建筑、环保等资本嗅觉敏锐的上市公司乘风而舞，作为先行者欲抢得头杯羹，PPP也将成为资本市场具有基本面支持的重要投资主题。

发展元年

2014年年底以来，国中水务、东方园林、新筑股份等上市公司相继发布公告涉足PPP项目。

其中，国中水务公告称，公司控股子公司签订了《湘潭经济技术开发区污水处理一期工程PPP项目特许经营合同》，东方园林披露称，公司与宜兴环保科技工业园管委会签署了《宜兴环科园环科新城生态项目合作框架协议书》，项目总投资额约为20亿- 50亿元，建设工期约5年。项目采用PPP模式之中的BLT模式（建设-租赁-移交），即东方园林及东方园林引入的第三方公司与宜兴环保科技工业园管委会下属国有投资公司共同出资成立合资公司，合资公司由东方园林相对控股。

新筑股份则与成都市新津县签署《新津现代有轨电车项目PPP合作框架协议》，双方就新津现代有轨电车项目达成合作框架协议。新津现代有轨电车项目起点于新津城区，对接天府新区和成都主城区，总里程约20公里，上述三家上市公司分属不同的行业，签订的项目也各自不同，与地方的合作模式亦大相径庭，但却都属于PPP的范畴。那么，什么是PPP呢？

PPP一般是在基础设施和公共服务领域，和社会资本基于合同建立一种合作关系，通过市场机制合理分配风险和收益，提高公共产品和服务的供给数量、质量和效率。

广义的PPP是指公共部门与私营部门为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系，具体可分为外包、特许经营和私有化三类。狭义的PPP仅指与私营部门以合资组建公司的形式展开合作，共享收益，共担风险。

根据社会参与程度的高低，PPP的合作模式有十多种，如委托运营（O &M）、建设-移交（BT）、建设-运营-移交（BOT）、改建-运营-移交（腐）、建设-拥有-运营（BOO）、私有化（PRI）等。

海通证券首席宏观债券分析师姜超认为，推广的PPP项目运作形式包括O &M、BOT、腐等多种类型因此的应为广义PPP，PPP。

PPP通常以和社会资本签订合同的形式来实现，按照社会资本承担的风险大小和介入的程度高低，合同类型可分为服务合同、管理合同、租赁合同、特许经营权合同等。特许经营权合同中，社会资本在合同期内承担设计、建设、运营、维护基础设施等大部分工作，通过使用者付费及必要的付费获得合理投资回报模式正是以基于特许经营权合同为主目前大力推广的PPP。

十八届三中全会明确提出，允许社会资本通过特许经营等方式参与城市基础设施投资和运营，让市场在资源配置中发挥决定性作用。随后，在2014年深化经济体制改革重点任务的意见中，提出建立和社会资本合作机制。中